تستمر مشاكل تركيا الاقتصادية في الانتقال من سيئ إلى أسوأ، فبعد أن بلغ عجز التجارة الخارجية فيها 8 مليارات دولار في المتوسط ​​الشهري هذا العام، وسط الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة العالمية في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا، ارتفع متوسط ​​واردات البلاد الإجمالية من الطاقة من 3-4 مليارات دولار شهريا إلى 7-8 مليار دولار.

 لم يعوض انخفاض واردات الطاقة وانتعاش السياحة هذا الصيف عن هذا، ولا يزال عجز الحساب الجاري، والفرق بين الواردات والصادرات لجميع أنواع السلع والخدمات، آخذ في الاتساع.

بحسب آخر الأرقام، بلغ العجز 6.5 مليار دولار في أيار/مايو، وقد يتفاقم هذا الاتجاه في الخريف، ومن المتوقع أن يبلغ العجز السنوي 40 مليار دولار للعام المقبل.

ومع ذلك، فإن عدم التوازن في التجارة الخارجية ليس هو المشكلة الوحيدة؛ كما يلوح في الأفق قدر كبير من الديون الخارجية قصيرة الأجل.

ضرورات موجبة

يقول الخبير الاقتصادي، عمر زاهد أوغلو، بأنه يجب سداد ما مجموعه 182.4 مليار دولار من الديون بالعملات الصعبة أو تجديدها في العام المقبل، كما يحتاج الاقتصاد التركي إلى 220 مليار دولار على الأقل في الأشهر الـ 12 المقبلة.

هناك عامل آخر يؤثر سلبا على الميزان الخارجي لتركيا أيضا، وهو ارتفاع قيمة الدولار مقابل اليورو.

في حين أن 58.4 بالمئة من الدين الخارجي؛ و 71.2 بالمئة من الواردات بالدولار، فإن عائدات تركيا من الصادرات والسياحة تتم بشكل أساسي باليورو. ونتيجة لذلك، ومع تساوي كل شيء آخر، فإن العجز الخارجي آخذ في الارتفاع مرة أخرى.

كذلك فإن الليرة التركية تواجه واحدة من أعلى معدلات التضخم في العام تزامنا مع بيانات سلبية وصادمة بشأن ثقة المستهلكين والمستثمرين في مستقبل الاقتصاد التركي، وذلك في ظل السياسات الحكومية التي أضعفت من قوة العملة الوطنية.

تسارع معدل التضخم السنوي في تركيا للشهر الرابع عشر على التوالي إلى 79.6 بالمئة في يوليو من عام 2022، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 80.5 بالمئة و19 بالمئة في الفترة المماثلة من العام السابق.

وارتفع معدل التضخم إلى أعلى مستوى له منذ 24 عام، حيث انخفضت الليرة أكثر خلال الشهر وظلت أسعار الفائدة الحقيقية سلبية إلى حد كبير. وارتفعت أسعار النقل (119.1 بالمئة) والإسكان والمرافق (70 بالمئة) وسط ارتفاع تكاليف الطاقة (129.3 بالمئة). كما ارتفعت تكاليف المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية (94.65 بالمئة) والمفروشات والمعدات المنزلية (88.4 بالمئة).

وقد رفعت تركيا أسعار الغاز الطبيعي والكهرباء قبل أيام، وقد ألقت الشركة المستوردة للطاقة اللوم على ارتفاع أسعار الطاقة عالميا. حيث تستورد تركيا جميع احتياجاتها من الطاقة تقريبا، مما يجعلها عرضة لمخاطر تقلبات الأسعار العالمية.

وقد أظهرت بيانات صادرة عن معهد الإحصاء التركي، يوم الجمعة الفائت، أن عجز التجارة الخارجية للبلاد ارتفع 184.5 بالمئة على أساس سنوي إلى 8.167 مليار دولار في يونيو، مع ارتفاع الواردات بنسبة 39.7 بالمئة.

يتوقع البروفيسور التركي كوركوت بوراتاف، تعرض بلاده لانهيار اقتصادي سريع مثلما حصل في سريلانكا، مستنداً بتوقعاته هذه إلى ارتفاع معدلات التضخم الغير مسبوقة والأزمة الاقتصادية التي تعصف في البلاد منذ عدة سنوات والتي فاقمتها أزمة “كورونا” والحرب الروسية الأوكرانية.

وقد أبقى البنك المركزي التركي سعر الفائدة دون تغيير عند 14 بالمئة للشهر السابع على التوالي كما كان متوقعا على الرغم من ارتفاع التضخم.

أوضاع اقتصادية متدهورة

تدفقات رأس المال ضئيلة مقارنة بالتدفقات الخارجة. ولا تزال البنوك والشركات الكبرى تتمتع بإمكانية الوصول المباشر إلى التمويل الخارجي، لكن وزارة الخزانة التركية تتجنب الاقتراض من الأسواق الدولية لأن التوقعات على المدى القريب سلبية بالنسبة لمستوردي الطاقة في الأسواق الناشئة.

هذا وستكون تكلفة الديون الجديدة أعلى من 10 بالمئة؛ حيث تبلغ عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ما يقرب من 3 بالمئة وتستمر مخاطر تركيا المتصورة في الزيادة.

إن قسط مقايضة التخلف عن سداد الائتمان، الذي يُدفع سنويا لضمان استرداد سندات اليوروبوند المقومة بالدولار لمدة خمس سنوات، يحوم حول 8.5 بالمئة. لا تزال قنوات التمويل الخارجية مفتوحة، خاصة للشركات والمؤسسات المالية، لكن التكاليف مرتفعة للغاية.

ليس هناك توقع بأن معدلات السوق في الولايات المتحدة ستنخفض نظرا لمعدل التضخم المرتفع القياسي لمدة 40 عاما (9.1 بالمئة)، وإصرار الحكومة التركية على الحفاظ على سياسات اقتصادية غير عادية، حيث يكون معدل السياسة أقل بنسبة 64.6 بالمئة من التضخم.

يبلغ إجمالي العملات الأجنبية واحتياطيات الذهب لدى البنك المركزي التركي 100.9 مليار دولار، وعندما يتم حذف التزاماتها بالعملة الأجنبية، يكون صافي الاحتياطيات 7.5 مليار دولار. ومع ذلك، فإن معظم احتياطياتها لا تنتمي رسميا إلى البنك المركزي التركي.

 وبدلا من ذلك، فإن 22.9 مليار دولار منها مملوكة لبنوك مركزية أخرى، بما في ذلك تلك الموجودة في قطر والإمارات العربية المتحدة وكوريا الجنوبية والصين. بالإضافة إلى ذلك، فإن 38.9 مليار دولار من الاحتياطيات تخص البنوك التجارية في تركيا. عندما يتم خصم كلاهما، إلى جانب اتفاقيات المقايضة الحالية، يبلغ صافي الاحتياطيات 54.3 مليار دولار.

علاوة على ذلك، فإن معظم احتياطيات الذهب البالغة 41.2 مليار دولار مخزنة في تركيا، وليس في مركز مالي مثل لندن أو نيويورك.

 وبالتالي، فإن استخدامها كضمان للاقتراض أمر صعب. لم يوفر التحسن الأخير في العلاقات مع المملكة العربية السعودية والزيارات المتبادلة من قبل القادة الأتراك والسعوديين حتى الآن أي موارد جديدة، مثل اتفاقية المبادلة أو الاستثمار الأجنبي المباشر أو الإقراض المباشر للخزانة التركية.

بالإضافة إلى سياسة مبيعات احتياطي العملات الأجنبية المحجوبة، تم تقديم آلية جديدة للودائع المحمية بالعملات الأجنبية في كانون الأول/ديسمبر 2021. وبينما لم تحظ باهتمام كبير في البداية، أدت التحذيرات والتحذيرات اللاحقة إلى قطاعي الشركات والقطاع المالي إلى زيادة كبيرة بحجم إجمالي قدره 62.4 مليار دولار اعتبارا من أوائل  تموز/يوليو.

تركيا عالقة بين ضوابط رأس المال، وانخفاض قيمة الليرة التركية، والنمو البطيء. يتعين على الحكومة أن تختار واحدا منها على الأقل، مما يعني أن قيودا أكثر صرامة على رأس المال، أو أزمة عملة، أو فقدان الزخم الاقتصادي ستكون حتمية ما لم يتم العثور على مصدر كبير جديد للعملات الأجنبية، بحسب زاهد أوغلو.

 إن الإصرار على نفس السياسات سيؤدي إلى أزمة في ميزان المدفوعات، وهي عدم القدرة على سداد ديون العملات الأجنبية ودفع فواتير السلع المستوردة، كما شوهد مؤخرا في سريلانكا.

على الرغم من زيادة رواتب موظفي الخدمة المدنية والمتقاعدين والحد الأدنى للأجور في منتصف العام، فإن القوة الشرائية آخذة في الانخفاض مع دخول تركيا في دوامة تضخمية.

لن يؤدي الافتقار إلى موارد العملات الأجنبية الضرورية ورغبة الحكومة في تعزيز النمو إلى أزمة عملة جديدة فحسب، بل من المحتمل أيضا حدوث أزمة في ميزان المدفوعات. التصنيف الائتماني للسندات السيادية التركية هو الأدنى منذ عام 2002 وما زالت توقعات وكالات التصنيف سلبية.

إذا لم توقف الحكومة سياساتها الحالية، فستكون النتيجة توقفا مفاجئا، وانخفاضا حادا في الإنتاج، وأزمة ائتمانية، مما يؤدي إلى انخفاض سريع في القروض.

لذلك، بالإضافة إلى التضخم الجامح وانخفاض قيمة العملة، سيتوقف النشاط الاقتصادي، مما يؤدي إلى ارتفاع معدل البطالة.

محاولة تجنب الانتخابات المبكرة لن تؤدي إلا إلى زيادة التوتر الاجتماعي. من المحتمل أن يكون النصف الثاني من العام كارثيا على الاقتصاد التركي وستكون العواقب السياسية مأساوية وحتمية. سيكون من المستحيل تقريبا الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي حتى الانتخابات المقررة في حزيران/يونيو 2023.